Abstrato

Previsão e backtesting de modelos VAR no mercado de crude

Yue-Xian Li*, Jin-Guo Lian e Hong-Kun Zhang

O preço do petróleo tem um efeito muito importante na economia mundial. Neste artigo, utilizando conjuntos de dados dos preços diários do crude Europe Brent and West Texas Intermediate (WTI) Cushing de 4 de janeiro de 2000 a 4 de janeiro de 2016, é analisado o desempenho da previsão de VaR dos modelos do tipo GARCH e comparado num horizonte curto. Com base no teste POF de Kupiecs e no teste de previsão de intervalo de Christo ffersens, bem como num backtesting da função de perda de VaR, os resultados empíricos indicam que, para o crude Brent da Europa, o EGARCH (1,1) tem o melhor desempenho; enquanto que para o WTI, o APARCH (1,1) e o GJR-GARCH (1,1) superam outros modelos GARCH. De facto, estes resultados também fornecem orientações significativas sobre como escolher um melhor modelo de gestão de risco para um determinado bem de diferentes empresas, mesmo no mesmo período de tempo.